¿Estoy ganando o perdiendo en mi negocio?

Foto: Eduardo!(flickr.com)

Por Gustavo Ramírez (Recimex)

Una de las preguntas más importantes e inquietantes que surge una vez iniciado un negocio o al momento de querer realizar una inversión es: ¿Está siendo o será rentable mi negocio?

Muchas veces no es suficiente que las ventas generadas sean mayores que los costos, que la empresa siempre genere utilidades o que la intuición nos diga que el negocio va por buen camino. Existen herramientas que nos dan una mejor visión del panorama financiero de un negocio, tomando en cuenta no solo la cantidad de ingresos respecto a los egresos, sino también el valor del dinero a través del tiempo, el tiempo de recuperación de nuestra inversión, la inversión inicial realizada, entre otros factores.

Dependiendo del giro del negocio se pueden aplicar distintas herramientas para evaluar su viabilidad financiera. Aquí mencionamos cuatro herramientas principales que consideramos, son de gran utilidad al momento de realizar la evaluación financiera.

Índice de Rendimiento (IR)

El índice de rendimiento toma en cuenta los ingresos totales del negocio, le sustrae los gastos totales (ambos traídos a valor presente), le resta una unidad para cubrir la parte de los gastos y así determinar finalmente el rendimiento.



Valor Presente Neto (VPN)

Consiste en traer a valor presente la suma de los Flujos de Efectivo (FNED) del negocio durante un periodo determinado y restarle el valor de la inversión inicial. Para traer a valor presente los flujos de efectivo se toma en cuenta la Tasa de Rendimiento Mínimo Aceptable (TREMA).



Donde FNED Acumulado = Flujo Neto de Efectivo Descontado acumulado es:



La TREMA es una tasa que representa la medida de rentabilidad que queremos que nuestro proyecto tenga como mínimo. Por lo común hay dos formas para calcular la TREMA:

TREMA = La tasa de la inflación + Una prima de riesgo
TREMA = El costo del capital + Una prima de riesgo

En ambos casos la prima de riesgo es determinada por el inversionista, y puede interpretarse como la tasa de rendimiento que recibiríamos si invirtiéramos la misma cantidad de dinero en una inversión distinta que posee el mismo nivel de riesgo.

Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI)

Consiste en sumar los Flujos Netos de Efectivo acumulados en el período determinado, traídos a valor presente. El tiempo de recuperación debe de ser el mínimo posible. En México se considera aceptable un período no mayor a 6 años.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

Es la tasa a la cual los flujos de ingresos y egresos traídos a valor presente, se igualan. O bien, visto de otra manera, es la tasa bajo la cual el VPN se hace cero. Para que tenga un significado, la TIR debe compararse con la TREMA, teniendo que ser mayor que esta última para que podamos determinar la viabilidad financiera del negocio.



No existe una formula tal cual para calcular la TIR, sin embargo se puede obtener el valor aproximando poco a poco con una tasa que haga que el VPN se acerque a cero. O bien hay calculadoras financieras u hojas de cálculo que nos proporcionan este resultado.

Estas herramientas pueden tener variantes en la fórmula dependiendo del enfoque que se le quiera dar a la evaluación financiera.

Tenemos que tomar en cuenta que ninguna herramienta aislada nos dicta la factibilidad financiera de un negocio. De nada nos sirve tener una excelente TIR si el PRI es muy grande. Es indispensable complementar varias herramientas entre sí para obtener un mejor panorama, detectar las deficiencias existentes y tomar las medidas pertinentes para así hacer rentable nuestro negocio.

No te pierdas los siguientes artículos, en donde mostraremos ejemplos prácticos de estas herramientas, enfocados a negocios de reciclaje de plásticos.

Si te interesa conocer más de este tema, te recomendamos la siguiente bibliografía:

Evaluación de Proyectos. Gabriel Baca Urbina (Mc Graw Hill)
Proyectos de Inversión: Formulación y Evaluación. Nassir Sapag Chain (Pearson Prentice Hall)
Preparación y Evaluación de Proyectos. Nassir Sapag Chain/Reinaldo Sapag Chain (McGraw-Hill)